Thị trường chứng khoán Việt Nam vừa trải qua một tuần giao dịch đầy tích cực từ ngày 14 đến 18 tháng 7. Trong đó, chỉ số VN-Index đã tăng 2,71%, đạt mức 1.497,28 điểm, tiến sát ngưỡng tâm lý và kỹ thuật quan trọng là 1.500 điểm. Tương tự, chỉ số VN30 cũng ghi nhận mức tăng 3,13%, lên 1.643,91 điểm, chính thức vượt qua đỉnh lịch sử từng được thiết lập vào tháng 11 năm 2021. Điều này đã xác lập một mặt bằng giá mới cho nhóm cổ phiếu dẫn dắt.
Độ thanh khoản của thị trường cũng có sự gia tăng đáng kể, với trung bình hơn 1,3 tỷ cổ phiếu được giao dịch mỗi phiên trên sàn HOSE, cao nhất trong khu vực ASEAN. Dòng tiền trên thị trường không chỉ tập trung vào một nhóm ngành cụ thể mà luân chuyển linh hoạt giữa các ngành như ngân hàng, bất động sản, chứng khoán, bán lẻ và xây dựng. Sự phân bổ dòng tiền đều đặn này đã giúp thị trường tăng trưởng trong một trạng thái bền vững, không phụ thuộc vào một vài trụ đỡ đơn lẻ.
Bên dưới bề mặt tăng trưởng của thị trường, ba động lực lớn được ghi nhận đang hợp lực nâng đỡ thị trường. Thứ nhất, môi trường vĩ mô ổn định cùng với định hướng nâng hạng thị trường vào năm 2025 đã tạo ra một bối cảnh tích cực. Thứ hai, kỳ vọng vào kết quả kinh doanh quý II khởi sắc ở các nhóm ngành đầu ngành như ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ và xây dựng đang được đặt lên hàng đầu. Thứ ba, khối ngoại đã quay lại mua ròng mạnh với giá trị hơn 1.219,8 tỷ đồng, mức cao nhất trong nhiều tuần.
Theo nhận định của các chuyên gia, dòng tiền hiện tại đang trong xu hướng chọn lọc cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, kết quả kinh doanh rõ ràng và vị thế đầu ngành. Thị trường đang chuyển từ trạng thái đầu cơ lan tỏa sang xu hướng ‘trend following’ của dòng tiền tổ chức, một dấu hiệu của một giai đoạn tăng trưởng bền vững hơn.
Tuy nhiên, thị trường cũng đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi vùng đỉnh lịch sử 1.500-1.537 điểm là mốc kỹ thuật và tâm lý quan trọng. Nhà đầu tư được khuyên cần quản trị vị thế một cách hợp lý, theo sát dòng tiền theo từng mã cụ thể, giữ tỷ trọng ở mức hợp lý và ưu tiên chọn lọc cổ phiếu có nền tảng cơ bản vững chắc, vị thế ngành dẫn dắt và đang thu hút dòng tiền tổ chức.
Trong bối cảnh hiện tại, chiến lược không chỉ nằm ở việc đoán đỉnh mà là quản trị vị thế một cách linh hoạt. Nhà đầu tư nên tập trung vào chiến lược ‘giữ sóng đúng nhịp’, bám sát cung – cầu của từng cổ phiếu, duy trì danh mục đầu tư gọn nhẹ, linh hoạt tỷ trọng và tuân thủ kỷ luật quản trị rủi ro.
